테마시황
- 정부 연내 탈 플라스틱 로드맵 발표 기대감 지속 등에 탈 플라스틱 테마 상승.
- 더불어민주당, 이달 임시국회서 분리선출 감사위원 확대 및 집중투표제 도입 처리 소식.
- 정부 내수 부양정책 본격화 등에 따른 매출 회복 전망.
- 부산항 진해신항 개발사업 및 북극항로 정책 기대감 등에 종합 물류 테마 상승. 해운 테마도 상승.
- 中 시진핑, 방한 기대감 속 한한령 해제 기대감 등에 화장품/ 면세점/ 항공/LCC 등 중국 관련 테마 상승.
- 비트코인 12만2,000달러 돌파, 신고가 재차 경신 등에 일부 가상화폐 테마 상승.
- 글로벌 방위비 증대 기조에 따른 수혜 기대감 등에 일부 방위/전쟁 테마 상승.
- 엔비디아 사상 최고치 행진 속 일부 반도체 테마 상승.
- 반면, 주요국 중앙은행, 스테이블코인 확대 우려 속 스테이블코인 테마 하락.
- 새정부 정책 기대감에 부각됐던 웹툰, 지역화폐, 퓨리오사AI, 인터넷 대표주, AI 챗봇, 출산장려정책 등 테마 하락.
- 美 양자컴퓨팅 관련주 급락 속 양자암호/양자컴퓨팅 테마 하락.
- HBM, 3D 낸드, CXL, 시스템반도체, 반도체 장비 등 일부 반도체 테마 하락.
탈 플라스틱
정부 연내 탈 플라스틱 로드맵 발표 기대감 지속 등에 상승
- 이재명 대통령은 지난 3일 '세계 일회용 비닐봉투 없는 날'을 맞아 "정부는 국민의 건강과 안전, 지속가능한 미래를 위해 올해 안에 탈 플라스틱 로드맵을 마련하고 차질 없이 추진해 나가겠다"고 밝힘. 이어 "가장 먼저 내년을 기점으로 먹는샘물과 음료류 페트병에 재생원료 사용을 의무화해 자원이 선순환하는 체계를 구축한다"고 언급. 또한, "산업·의료기기를 제외한 모든 전기전자제품에 대해 제조·수입자가 반드시 회수하고 재활용하도록 해 플라스틱 폐기물 문제를 구조적으로 줄여나갈 예정"이라고 밝힘.
- 한편, 언론에 따르면, 정부와 민간이 함께 폐플라스틱 재생원료 사용 활성화를 위한 제도적 개선 논의에 돌입한다고 전해짐. 오는 16일 열리는 ‘제주국제환경플러스포럼’에서 한국환경공단은 관련 내용을 공식 발표할 예정. 이미 국내에서도 2023년부터 연간 1만 톤 이상의 페트(PET)를 생산하는 기업들에게 재생원료 3% 이상 사용을 의무화하고 있으며, 2030년까지는 의무 대상자 범위와 사용률을 EU 수준으로 확대하는 방안이 검토되고 있다고 알려짐.
- 씨티케이, 삼륭물산, 에코플라스틱, 세림B&G, 한국팩키지 등 탈 플라스틱 테마가 상승.
지주사/ 은행/ 보험
더불어민주당, 이달 임시국회서 분리선출 감사위원 확대 및 집중투표제 도입 처리 소식 등에 상승
- 국회 법제사법위원회 법안심사제1소위원회는 지난 11일 공청회를 열고 상법 추가 개정과 관련해 전문가 의견을 수렴했음. 국민의힘은 이사의 충실 의무 확대가 담긴 상법 개정안이 통과된 지 2주 만에 추가 개정을 논의하는 것은 시기상조라고 제동을 걸었지만, 더불어민주당은 분리선출 감사위원 확대와 집중투표제 도입을 이르면 오는 23일 임시국회에서 처리하겠다고 예고.
- 이와 관련, 문진석 민주당 원내수석부대표는 “(여야) 합의가 안 되면 7월 임시국회가 끝날 때까지는 상정해서 통과시킬 것”이라고 밝힘. 이에 더해 이재명 대통령의 대선 공약이었던 ‘자사주 소각 의무화’도 9월 열리는 정기국회에서 논의될 것으로 전망.
- CJ, 삼성물산, GS, SK, 코오롱, 하림지주 등 지주사 및 기업은행, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주 등 은행, 삼성화재, 현대해상, 한화손해보험, 삼성생명, 코리안리 등 손해/생명보험 테마가 상승.
소매유통/ 편의점/ 백화점
정부 내수 부양정책 본격화 등에 따른 매출 회복 전망 등에 상승
- 키움증권은 보고서를 통해 주요 유통 업체의 2분기 기존점 성장률과 영업이익은 대체로 시장 기대치를 하회할 전망이지만, 소비심리 반등, 금리 인하 누적, 정부의 내수 부양정책 본격화 등에 힘입어 주요 유통 업체들의 매출은 3분기부터 본격적으로 회복될 것으로 전망. 3분기부터는 소비의 기저가 낮아지고, 민생회복지원금(7/21~) 등과 같은 직접적인 소비 진작이 실시되기 때문에 매출 회복 기대감이 더욱 커질 것으로 전망.
- 편의점을 제외한 주요 유통 업체들은 이번 민생회복 소비쿠폰의 직접적인 사용처는 아니지만, 백화점과 할인점도 2020년의 두 차례 재난지원금 지급 사례처럼 전반적인 소비 회복에 따른 수혜를 기대해 볼 수 있을 것이라고 밝힘. 또한, 할인점은 홈플러스 영업력 약화에 따른 반사수혜도 기대되는 상황으로 9월까지 홈플러스가 새로운 인수자를 찾지 못한다면, 점포 구조조정에 대한 압력이 더욱 커지면서, 경쟁점들의 반사수혜 기대감이 확대될 수 있을 것으로 전망.
- 신세계, 현대백화점, GS리테일, 호텔신라, 세이브존I&C, 현대홈쇼핑, 이마트, 롯데쇼핑 등 소매유통/ 편의점/ 백화점 등 내수 관련주가 상승.
종합 물류
부산항 진해신항 개발사업 및 북극항로 정책 기대감 등에 상승
- 해양수산부는 부산항 진해신항 정부부문 기반시설 개발사업 착공의 마지막 절차였던 어업보상 약정서 체결을 지난 11일자로 완료했다고 밝힘. 부산항 진해신항 개발사업은 선박 대형화, 컨테이너 물동량 증가에 선제적으로 대응하기 위해 총 12조6,000억원을 투입해 조성하는 역대 최대 항만 개발사업으로 항만 개발 공사에 착공하기 위해서는 먼저 주변 어업 환경에 미칠 영향을 고려해 지역 어민들에게 어업피해 보상을 진행하며, 이를 위한 어업피해 보상 약정 체결이 완료돼야 한다고 전해짐.
- 한편, 전재수 해양수산부 장관 후보자가 이날 국회 인사청문회에 출석, “북극항로를 통해 새로운 성장 엔진을 장착하고, 그 첫 단추로 해수부의 부산 이전을 차질 없이 완수하고 관련 기관·주요 해운기업도 유치하겠다”고 밝힘.
- KCTC, 현대글로비스, SG&G, 동방, 유성티엔에스 등 종합 물류 테마가 상승. 현대글로비스는 2분기 사상 최대 실적 전망 등도 긍정적으로 작용.
화장품/ 면세점/ 국내 상장 중국기업 등
中 시진핑, 방한 기대감 속 한한령 해제 기대감 등에 상승
- 언론에 따르면, 오는 10월~11월 경주에서 열릴 예정인 APEC 정상회의에 시진핑 중국 국가주석이 참석할 것이라고 이재명 대통령이 언급했다는 소식이 전해짐. 이와 관련, 지난 주말 정규재 전 한국경제신문 주필은 자신의 유튜브 채널에서 이 대통령이 자신과의 오찬 회동에서 이같이 말했다며 발언 내용을 소개했음. 시진핑 주석의 방한을 계기로 한중 관계가 나아지고 한한령이 해제될 것이라는 기대감이 커지면서 화장품, 면세점 등 중국 소비 관련주들에 대한 관심이 부각되는 모습.
- 특히, 화장품 업종은 K-뷰티 글로벌 인기 지속 및 2분기 호실적 기대감 등도 긍정적으로 작용. 지난 12일 전자상거래 데이터 연구 업체인 어도비 애널리틱스(Adobe Analytics)에 따르면, 세계 최대 전자상거래 업체 아마존의 7월 대규모 할인 행사인 '프라임 데이(Prime Day)' 기간 미 온라인 매출은 241억 달러(33조2,459억원)에 달하는 것으로 추정됐다고 전해짐. 이는 지난해 같은 기간보다 30.3% 증가한 것으로, 당초 예측치였던 28.4%를 상회하는 수준이라고 알려짐.
- 하나증권은 펌텍코리아에 대해 2025년 실적은 연결 매출 4천억원(YoY+18%), 영업이익 603억원(YoY+25%, 영업이익률 15%) 전망되며, 역대 최대 실적이 기대된다고 밝힘. 아울러 코스맥스에 대해 2025년 실적은 연결 매출 2.5조원(YoY+17%), 영업이익 2.4천억원(YoY+35%, 영업이익률 9%) 전망되며, 역대 최대 실적 기대된다고 밝힘.
- 한국화장품, 코리아나, 에이피알, 펌텍코리아, 코스맥스, 토니모리, 호텔신라 등 화장품/ 면세점 등 일부 중국 소비 관련주 및 오가닉티코스메틱, GRT, 헝셩그룹 등 국내 상장 중국기업 테마가 상승.
가상화폐
비트코인 12만2,000달러 돌파, 신고가 재차 경신 등에 일부 관련주 상승
- 코인마켓캡에 따르면, 비트코인 가격은 오후 4시 기준 24시간전 대비 3% 넘게 상승한 12만2,130달러 선에서 거래되고 있음. 업비트와 빗썸에선 1억6,560만원선에서 거래중.
- 지난주 11만2,000달러를 사상 처음 돌파했던 비트코인은 상승세를 이어가며 전일 11만9,000달러를 돌파한 데 이어 이날 12만2,000달러 선을 넘어서며 또 다시 사상 최고가를 경신했음. 이러한 상승세는 美 의회의 '크립토 위크'(Crypto Week)에 대한 기대감이 반영되고 있는 것으로 풀이되고 있음. 美 하원이 이번 주 스테이블코인 규제 법안인 지니어스(GENIUS) 법안 등 3개의 가상화폐 법안을 다룰 예정. 이들 법안 통과 시 트럼프 미 행정부의 친 암호화폐 정책이 탄력을 받을 것으로 시장은 기대하고 있음.
- SGA, SGA솔루션즈, 비트맥스, 티사이언티픽, 위지트 등 일부 가상화폐 테마가 상승.
방위/전쟁 및 테러
글로벌 방위비 증대 기조에 따른 수혜 기대감 등에 일부 관련주 상승
- 교보증권은 보고서를 통해 NATO 유럽국 & 캐나다의 국방비는 24~35년 CAGR 7.1%의 성장이 기대된다고 밝힘. 기간별 글로벌 방위비 지출의 CAGR을 살펴보면 77~92년 냉전시기 방위비 지출의 CAGR은 6.6%, 냉전 해제 후 평화배당 시기인 93~99년 0.4%를 기록했으며, 01년 9.11테러, 07년 러시아의 CFE(유럽안보협력회의(CSCE)에서 체결된 유럽재래식무기감축조약 일방적 이행정지 등의 사건으로 인해 00~13년까지 6.3%를 기록했다고 밝힘. 14년 러시아의 크림반도 합병부터 러시아-우크라이나 전쟁 전 21년까지 +2.1%, 22년 러시아 우크라이나 전쟁 발발로 22~24년 3.4%를 기록했음을 참고하면 유래 없는 군비 무장의 시대로 돌입하고 있음을 알 수 있다고 설명.
- 아울러 중동지역의 교체수요만 687억달러로 추정된다고 밝힘. 최근 무기 수입국의 최대 관심사가 기술이전과 현지생산인 반면, 미국과 독일 등 주요 경쟁 국가들은 전략적 무기나 핵심 기술 이전에는 매우 보수적인 입장을 유지하고 있고, 대부분 조립, 유지보수 정비능력, 라이센스 생산 정도에 그칠 것으로 판단되기에 한국 방산업체에게 우호적인 시장일 것으로 분석.
- 퍼스텍, 휴니드, 엠앤씨솔루션, LIG넥스원, 한일단조, 현대로템 등 일부 방위/전쟁 테마가 상승.
스테이블코인 관련주
주요국 중앙은행, 스테이블코인 확대 우려 속 하락
- 언론에 따르면, 글로벌 주요국 중앙은행들이 스테이블코인이 법정화폐를 대체할 가능성에 우려를 표명하고 있는 것으로 전해짐. 특히, 미국의 경우 스테이블코인이 현금과 미국 단기국채 등을 준비자산으로 삼아, 코인을 발행할수록 민간의 통화 발행이 중앙은행의 통화정책 유효성을 약화할 수 있을 것으로 분석되고 있음. 이러한 흐름은 금융시스템 불안을 자극할 수 있으며, 적정한 규제가 없을 경우 이용자 보호도 취약해질 수 있을 것으로 분석됐음. 이에 제롬 파월 미 연방준비제도이사회 의장은 스테이블코인을 ‘은행 예금의 디지털 형태’로 간주하고 있으며, 최근 한국은행은 지급결제보고서를 통해 스테이블코인이 지급 수단으로서 성격이 강한 만큼 거래 규모와 국내 유출입 현황 등 상세한 자료를 수집할 필요가 있다고 지적했음.
- 아울러 영국 중앙은행 총재 앤드류 베일리는 세계 최대 은행들에게 자체 스테이블코인 발행을 중단하라고 경고하고 나섰으며, 영국 언론과의 인터뷰를 통해 암호화폐 자산이 금융 안정성과 화폐 자체의 본질을 위협한다고 비난한 것으로 전해졌음.
- 미투온, 카카오페이, 아이티센글로벌, 다날, NHN KCP 등 스테이블코인 관련 테마가 하락.
특징 상한가 및 급등종목
- 퀀타매트릭스
4,550원(+30.00%)
: 국책 연구 사업 수주 소식에 상한가 - SGA
911원(+29.96%)
: 비트코인 12만2,000달러 돌파, 신고가 재차 경신 등에 일부 가상화폐 테마 상승 - 씨티케이
6,530원(+29.82%)
: 화장품 테마 상승, 정부 연내 탈 플라스틱 로드맵 발표 기대감 지속 등에 탈 플라스틱 테마 상승 - 세종텔레콤
6,670원(+22.84%)
: 5G 특화망 사업 스맥에 양도 완료 소식 - 한국화장품
10,980원(+20.39%)
: 中 시진핑, 방한 기대감 속 한한령 해제 기대감 및 K-뷰티 글로벌 인기 지속 등에 화장품 테마 상승 - 강원에너지
12,700원(+17.59%)
: SMR 시장 핵심설비 분야 진입 기대감 지속 등 - KCTC
7,340원(+17.44%)
: 부산항 진해신항 개발사업 및 북극항로 정책 기대감 등에 종합 물류 테마 상승 - 케어젠
43,000원(+16.85%)
: 화장품 테마 상승 속 경구형 체중감량 건강기능식품 '코글루타이드(Korglutide)', 중동 및 북중미 시장 공급 개시 소식 - 스맥
3,945원(+16.72%)
: 세종텔레콤 5G 특화망 사업 양수 완료 소식 - 애경산업
18,590원(+14.33%)
: 화장품 테마 상승 속 인수전 흥행 기대감 지속 등 - 이녹스
11,430원(+13.39%)
: 더불어민주당, 이달 임시국회서 분리선출 감사위원 확대 및 집중투표제 도입 처리 소식 등에 지주사 테마 상승 - 삼륭물산
11,370원(+13.02%)
: 정부 연내 탈 플라스틱 로드맵 발표 기대감 지속 등에 탈 플라스틱 테마 상승 - 스튜디오미르
4,530원(+11.71%)
: 시진핑 방한에 따른 한한령 해제 기대감 속 K-콘텐츠 수혜 기대감 부각 - SGA솔루션즈
725원(+10.35%)
: 비트코인 12만2,000달러 돌파, 신고가 재차 경신 등에 일부 가상화폐 테마 상승 - CJ
174,900원(+10.00%)
: 지주사 테마 상승 속 올리브영 글로벌몰 상반기 매출 70% 증가 소식 등 - 비트맥스
5,610원(+10.00%)
: 일부 가상화폐 테마 상승 및 비트코인 51.06개 75.73억원에 양수 - 에너토크
7,660원(+9.90%)
: 최대주주 사모펀드로 변경 등 - 현대지에프홀딩스
10,440원(+9.89%)
: 더불어민주당, 이달 임시국회서 분리선출 감사위원 확대 및 집중투표제 도입 처리 소식 등에 지주사 테마 상승 - 삼성화재
518,000원(+9.51%)
: 손해보험 테마 상승 속 1분기를 저점으로 수익성 개선 기대감 지속 등 - DB증권
10,960원(+9.27%)
: 더불어민주당, 이달 임시국회서 분리선출 감사위원 확대 및 집중투표제 도입 처리 소식 등에 증권 테마 상승
52주 신고가
외국인/기관 순매수 Top20
리포트요약
＃CJ대한통운
［상상인증권 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝122,000원 / 현재가 94,000원］
앞으로 다가올 것에 주목하기
- 2Q25E 매출액 3조 1,497억원, 영업이익 1,081억원, 컨센서스 하회 전망
- 택배 물동량 턴어라운드는 이미 진행 중, 자사주 활용 방안도 관건
＃기아
［교보증권 / 김광식 / ＝Buy / 목표가 ＝123,000원 / 현재가 100,800원］
2Q25 Pre: 1H 선수요 반영, 2H M/S 확장 여부 주목
- 2Q25 Pre: 선수요 반영, 인센티브 하락 수혜
- 불안한 미국 시장, 그럼에도 M/S 확장 통한 미래 성장동력 확보
＃SK하이닉스
［미래에셋증권 / 김영건,김제호 / ▼중립 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 294,500원］
적정가치 도달
- 최근 경쟁사의 HBM3E 12단 고객사 납품 지연에 따라 업종상승 모멘텀을 녹식하며 적정 주가에 예상보다 빠르게 안착했다는 판단
- 2Q25 매출액 실적은 20.7조원(QoQ +17.4%), 영업이익 9.1조원(QoQ +22.2%)를 기록할 것으로 전망
＃DB하이텍
［LS증권 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 46,050원］
일회성 Pull-In이 아닌 중장기적 수혜 전망
- 일회성 Pull-In이 아닌 미중 갈등 심화 속 중장기적 수혜 전망
＃LX인터내셔널
［iM증권 / 이상헌,장호 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 31,900원］
배당수익률(6.3%) 및 밸류에이션 매력적
- 올해 2분기 실적을 저점으로 하반기에는 폐석 처리 비용 선반영 효과로 인하여 점진적으로 실적이 개선될 것으로 예상됨
- 배당수익률(6.3%) 및 밸류에이션(PER 4.3배) 매력적
＃GS글로벌
［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ▼3,700원 / 현재가 2,770원］
국내 해상풍력 추가 수주를 기다리며
- 2Q25 Preview: 매출액 1.0조원(+4.6% YoY)과 영업이익 172억원(-19.1% YoY) 추정
- GS엔텍 통한 성장 기대, 국내 유일 모노파일 타입 하부구조물 공급 이력 확보
＃세아베스틸지주
［현대차증권 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ▲38,000원 / 현재가 31,000원］
2Q 예상 수준 실적 기대. 저평가 해소 중
- 25년 2분기 영업이익 380억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스 수준
- 중기적으로 세아베스틸의 CASK(사용 후 핵연료 건식 저장 용기)와 세아창원의 미국 공장이 동사의 기업가치 향상에 긍정적으로 작용할 것으로 예상
＃SK네트웍스
［하나증권 / 유재선,성무규 / ＝BUY / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 4,780원］
일시적 비용 감소에 의한 증익
- 2Q25 영업이익 381억원(YoY +31.0%) 컨센서스 상회 전망
- AI 가전 신제품 베타 테스트 이후 출시 예정
＃넥센타이어
［한화투자 / 김성래,김예인 / ＝Buy / 목표가 ▼8,900원 / 현재가 6,430원］
[2Q25 Preview] 북미 매출 회복 상황에서 관세 부담 가시화
- 매출액 8,149억원(+6.7% 이하 YoY), 영업이익 408억원(-35.1%) 전망
- 북미 공급 차질 해소 상황에서 미국 관세 부담이 증가
- 유럽 물량 확대를 통한 영향 최소화가 관건
＃KCC
［하나증권 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 357,000원］
상법 개정과 PBR 1배 이상을 향한 경영진의 의지
- 상법 개정안 통과에 발 맞춰 제시된 PBR 1배 이상에 대한 의지
- 자사주 비율 17.24%. 전량 소각 시 BPS 증가율 14%
- 보유지분가치 가치를 반영해 TP 상향. 2025~26년 실리콘 턴어라운드 전망
＃대한항공
［미래에셋증권 / 류제현,김주희 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,850원］
모멘텀은 이제 시작
- 2Q25 Review: 단거리 여객 및 항공우주 부문으로 감익 최소화
- 하반기 성수기 효과, 장기적으로 항공우주사업에 기대
＃대한항공
［신영증권 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 24,850원］
2분기도 나혼자 소프트랜딩일 듯
- 견조한 프리미엄 여객수요로 지켜낸 국제여객 yield
- 3분기에도 유연한 노선운영이 가능한 유일 항공사
- 살만 한 항공주로 유일
＃대한항공
［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 24,850원］
훌륭한 개별 실적, 자회사 실적 악화가 아쉽다
- 자회사 실적 악화는 아쉽지만, 중장기 성장 동력 확보 진행 중
- 2분기(개별 기준): 여객 운임 선방, 영업비용은 부담
＃대한항공
［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,850원］
[2Q25 Review] 선방한 2분기. 내심 기대하는 3분기
- 2Q25 Review: 선방한 2분기. 내심 기대하는 3분기
＃대한항공
［iM증권 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 24,850원］
2Q25 Re: 고운임과 유류단가 하락에 따른 호실적
- 2Q25 별도 영업이익 3,990억원(-3.5% YoY) 기록
- 고운임과 유류단가 하락으로 안정적인 이익 흐름 이어갈 것
＃대한항공
［한국투자 / 최고운,황현정 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,850원］
압도적 차이
- 영업이익은 전분기대비 14% 증가하며 시장 컨센서스를 4% 상회
- 대한항공의 파트너인 델타항공은 좋아지는데 경쟁사인 국적 LCC가 위기인 상황
＃대한항공
［삼성증권 / 김영호 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,850원］
2Q25 review- 비수기를 감안하면 양호한 실적
- 비수기를 감안하면 양호한 실적
＃대한항공
［상상인증권 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 24,850원］
2Q25 Review - 우수한 방어력
- 2Q25 별도 매출액 3조 9,859억원, 영업이익 3,990억원 기록
- 불확실성에도 유연한 대응 중, 경쟁 우위에 따른 여객 운임 협상력 기대
＃대한항공
［대신증권 / 양지환 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 24,850원］
중장기적 관점에서 대응
- 2025년 2분기 실적은 당사 및 시장 기대치를 소폭 상회
- 펀더멘털 요인 다소 불안정한 상황이나, 유가, 환율 등 변수는 호전
- 주가의 하방 리스크 제한적, 중장기적 관점에서 매수 대응 추천
＃대한항공
［유안타증권 / 최지운 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 24,850원］
2Q25 Review: 유류비 감소로 비용 증가분 상쇄
- 2Q25 별도 매출액 3조 9,859억원, 영업이익 3,990억원
- 하반기 긍정적인 항공여객, 불확실성이 예상되는 항공화물
＃대한항공
［하나증권 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,850원］
2Q25 Re: 안정적 실적, 더욱 기대되는 하반기
- 2분기 별도 영업이익 3,990억원
- 우호적인 시장환경
- LCC와의 운임 흐름 차별화에 주목
＃코리안리
［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 11,150원］
제한적인 고액 사고 영향 전망
- 여전히 양호한 업황과 낮은 제도 불확실성
- 2Q25 순이익 940억원(+2.2% YoY) 전망
＃신세계
［키움증권 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ▲225,000원 / 현재가 185,600원］
2Q25 Preview
- 신세계의 2Q25 연결기준 영업이익은 824억원(-30% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다
- 하반기에는 내수 소비경기 회복, 시내면세점 할인율 축소 등에 힘입어, 상반기 대비 실적 개선 모멘텀이 강화될 전망이다
- 또한, 동사는 현재 자사주를 총 발행주식 수의 약 9%를 보유하고 있어, 업종 내에서 자사주 보유 비율이 높은 편이다.
＃현대차
［키움증권 / 신윤철 / ＝Outperform / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 208,000원］
아메리칸 나이트메어 그리고 인디안 드림
- 2Q25 Preview: 금융 부문으로 자동차 부문 충격 완화
- 현대차 인도법인(HMIL): YTD 주가수익률 +17%
＃파미셀
［메리츠증권 / 양승수 / 현재가 12,140원］
AI 시대의 조연 아닌 주연
- 독점적 지위 유지 전망
- AI 업황 흐름 지속 우상향 예상
＃DB손해보험
［한국투자 / 홍예란 / ＝매수 / 목표가 ▲165,000원 / 현재가 138,800원］
2Q25 Preview: 재평가 시점
- 순이익 4,478억원으로 낮아진 컨센서스 대체로 부합
- 신계약 CSM의 안정적 성장이 특징적
- 업종 탑픽으로 제시
＃삼성전자
［미래에셋증권 / 김영건,김제호 / ＝매수 / 목표가 ▼78,000원 / 현재가 62,600원］
실망감도 이미 반영된 주가
- 동사의 북미 최대 GPU 제조사향 HBM 3E 12단 납품이 3Q25 이후로 미뤄졌다
- 2Q25 잠정실적은 매출액 74.1조원(QoQ -6.4%), OP 4.6조원(QoQ -31.8%)을 기록
- 전반적으로 예상 수준의 매출액을 기록한 반면, DS 부문 이익이 기존 추정치(2.3조원)에 크게 미치지 못한 것으로 판단
＃LS
［iM증권 / 이상헌,장호 / ＝Buy / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 182,400원］
상법개정으로 지배구조 개선되면서 동사 수혜
- 이사의 주주 충실의무 도입⇒할인율 축소로 인한 밸류에이션 리레이팅으로 동사와 같은 지주회사 가장 큰 수혜
- 감사위원회위원 선임?해임 시 최대주주 및 특수관계인 의결권 3%로 제한 ⇒ 보다 더 독립적인 감사기구 역할로 동사 지배구조 개선효과 클 듯
- 이재명 정부에서는 상장회사 자사주에 대한 원칙적 소각 근거를 마련할 예정 ⇒ 주주환원으로 유도하면서 자사주 소각 기대감 반영
＃삼성SDI
［한국투자 / 최문선 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 179,400원］
2Q25 Preview: 이어지는 고난
- 적자를 벗어나기 어려운 현실
- 인건비의 계절성 영향으로 하반기 적자폭은 감소 예상
- 올해는 분기 적자가 이어질 것, 투자의견 ‘중립’ 유지
＃GS리테일
［키움증권 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 17,440원］
2Q25 Preview
- GS리테일의 2Q25 연결기준 영업이익은 698억원(-14% YoY)으로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망된다
- 한편, 7/21부터 신청 가능한 민생지원금은 단기적으로 업황 부진을 일부 방어해 줄 수 있을 것이다
- 다만, 중기적으로는 경쟁사 영업력 약화에 따른 반사수혜, 물가 상승에 따른 소비자 저항이 완화, 대체 채널 증가에 대한 대응 전략 등이 선행되어야 본격적인 실적 회복이 가능할 것으로 판단된다
＃이수페타시스
［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 55,600원］
거대한 변화의 앞에서
- 2Q25E Preview: 컨센서스 소폭 하회 전망
- 변화 없는 큰 그림 → 당사 커버리지 Top-pick 의견 유지
＃한화솔루션
［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 35,400원］
TPO 실적이 관건
- 2Q25 Preview: 매출액 3.6조원(+35.8% YoY)과 영업이익 1,455억원(흑전) 추정
- 우여곡절 끝에 최종 통과된 IRA 수정안, TPO 세제혜택 유지
＃한화솔루션
［현대차증권 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▲51,000원 / 현재가 35,400원］
태양광, 하반기 이후 분위기는 더욱 좋아질 것
- 미국 하원에서 가정용 태양광 ITC를 제거했으나, ‘27년까지 부활. ’26~’27년 전망치 상향
- 당초 미국 하원에서 가정용 태양광 ITC 제거했으나, ‘27년까지 지급으로 우호적인 변화
- 중국, 미국 태양광 기업들 주가 반등. 태양광 산업 하반기 모멘텀 여전히 충분
＃한화솔루션
［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 35,400원］
경쟁사 파산으로 주택용 에너지 M/S 확대 전망
- 올해 2분기 영업이익, 최근 높아진 시장 기대치 상회 전망
- 중국 정부, 태양광 산업의 과당 경쟁 억제 중
＃LS ELECTRIC
［교보증권 / 김광식 / N Buy / 목표가 N 350,000원 / 현재가 265,500원］
꿈이 현실이 되기까지 일보
- 본격화되는 북미 확장
- 이어지는 고객사 확장
- 2Q25 Preview: 소폭 하회 전망
＃LS ELECTRIC
［iM증권 / 이상헌,장호 / ＝Buy / 목표가 ▲310,000원 / 현재가 265,500원］
주가의 속도조절이 필요한 시기
- 환율하락 및 관세 영향 등으로 올해 2분기 영업이익 컨센서스 다소 하회할 듯
- 올해 영업이익 증가폭이 15.9% 수준으로 전망됨에 따라 밸류에이션 리레이팅 속도가 둔화 될 것으로 예상됨
＃S-Oil
［신영증권 / 현재가 63,500원］
단기 유가 보다 중요한 건 정제마진
- 2Q25 영업이익 -2,774억원으로 컨센 대폭 하회 전망
- 3Q25 영업이익 1,813억원으로 흑자전환 예상
＃S-Oil
［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▲82,000원 / 현재가 63,500원］
예정된 부진과 빠른 턴어라운드
- 2Q25 Preview: 유가 하락과 환율 효과로 예정된 부진
- 하반기 전망: 정제마진 호조에 유가가 올라준다면?
＃S-Oil
［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▲79,000원 / 현재가 63,500원］
정제마진 반등으로 하반기 회복 기대
- 2분기 실적: 영업적자 2,230억 원으로 컨센서스 하회 전망
- 3분기 회복 구간 진입
＃롯데케미칼
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ▼96,000원 / 현재가 70,000원］
관세, 전쟁, 정기보수로 힘들었던 2분기
- 2Q25 영업이익 -2,210억원 전망
- 3Q25 영업이익 -490억원으로 적자 폭 축소 예상
＃롯데케미칼
［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▼84,000원 / 현재가 70,000원］
회복 시기 지연
- 2분기 실적: 영업적자 2,122억 원으로 컨센서스 하회 전망
- 하반기 회복 기대되나, 업황 불확실성 여전
＃현대위아
［다올투자 / 유지웅 / ▼HOLD / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 51,500원］
2Q25 Review: 확실한 촉매제의 부재
- 2Q25 Preview 및 투자의견 점검: 자동차 본업 재평가 지연
- 2Q25에 이어 3Q25까지 유의미한 모멘텀 발생은 지연.
- 중장기적으로는 멕시코 공장 HEV엔진 대규모 양산이 동사 최대 모멘텀이나, 현실화 시점은 2026년.
- 2H25는 반대로 멕시코 공장으로 인한 실적 부진이 지속되는 구간.
＃현대위아
［상상인증권 / 유민기 / ▼HOLD / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 51,500원］
장기 수익성 개선은 긍정적이나
- 2Q25 매출액 2.2조원, 영업이익 517억원으로 컨센서스 부합 예상
- 멕시코 법인 하이브리드 엔진 생산시점은 2026년, 장기 수익성 회복은 긍정적
＃금호석유화학
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 125,700원］
하반기부터 시작될 합성고무 구조적 증익
- 2Q25 영업이익 729억원(QoQ -40%) 전망
- 3Q25 영업이익 1,289억원(QoQ +77%)으로 큰 폭 개선 전망
＃금호석유화학
［하나증권 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 125,700원］
상법 개정으로 승계는 빨라지고, 주주환원은 늘어날 듯
- 긍정적 시나리오(1): 자사주 전량 소각 시 BPS 15% 증가
- 긍정적 시나리오(2): 승계 가속화와 주주환원 확대
- 2024년을 저점으로 2025~26년 증익 사이클을 맞이할 전망
＃한화에어로스페이스
［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ＝1,100,000원 / 현재가 806,000원］
주가 안전핀 제거 완료. 공격준비파괴사격 실시
- 2Q25 Pre: 시장예상치 부합 전망
- 투자포인트: 중동교체 수요, 탄, MLRS
＃한화에어로스페이스
［LS증권 / 최정환 / ＝Buy / 목표가 ▲1,100,000원 / 현재가 806,000원］
2Q25 Preview, 현지거점 통한 장기 성장동력 확보
- 2Q25 컨센서스 대비 매출 상회, 영업이익 부합 전망
- 단기 실적 호조, 현지거점 확보 따른 장기성장 동력 확보
＃유니드
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 92,300원］
중국 염소 가격 부진과 환율이 아쉬운 2분기
- 2Q25 영업이익 353억원(QoQ +23%) 전망
- 3Q25 영업이익 372억원(QoQ +5%) 예상
＃유니드
［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 92,300원］
경쟁 플랜트 대비 고위 가동 지속 전망
- 올해 2분기 영업이익, 시장 기대치 대비 소폭 하락 전망
- 올해 연간 영업이익, 전년 대비 25.5% 증가 예상
＃SK텔레콤
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ＝67,500원 / 현재가 55,700원］
USIM 해킹 사태의 여파
- 2Q25 Preview: USIM 교체비용 반영으로 시장 기대치 하회 전망
- 2025년 연결 영업이익 1조 2,070억원(-33.8% YoY) 전망
＃SK가스
［DS투자 / 안주원 / N BUY / 목표가 N 380,000원 / 현재가 290,000원］
발전 사업으로 실적 레벨 업
- 연료 선택권과 파생상품 활용해 LPG 사업 안착
- LPG-LNG 복합 발전소 본격 가동, 새로운 성장 동력
- 첫 수소연료전지 발전소 가동, Net Zero 솔루션의 정점에 있는 수소
＃코웨이
［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 102,500원］
주가 상승의 톱니바퀴가 맞물린 모습
- 국내/말련 호조에 더해 지수함수에 올라탄 태국법인
＃롯데쇼핑
［키움증권 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 78,100원］
2Q25 Preview
- 롯데쇼핑의 2Q25 연결기준 영업이익은 416억원(-26% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다
- 하반기에는 내수 소비경기 회복, 해외사업의 구조적 성장 등에 힘입어, 상반기 대비 실적 개선 모멘텀이 강화될 전망이다
- 할인점 사업의 주력 경쟁사 홈플러스는 9월까지 회생 계획 인가 전 매각을 통해 재무구조 개선을 추진하고 있다
＃기업은행
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝중립 / 목표가 ▲20,000원 / 현재가 21,000원］
배당소득 비과세 기대는 충분히 반영
- 정책 기대감은 충분히 반영
＃기업은행
［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▲24,500원 / 현재가 21,000원］
고배당주로서의 매력 강화 전망
- 주주의 배당 세제 혜택 가능성 높음
- 2Q25 지배순이익 6,686억원(+9.9% y-y) 예상
＃시노펙스
［상상인증권 / 하태기 / 현재가 7,260원］
혈액투석 등 신규 사업 진출 활발
- 영업실적은 조정 중, 지금은 신규사업 투자 단계
- 자동차용 FPCB, 하반기 필드 테스트를 거쳐 2026년 출시 목표
- 반도체 세정용 필터 연말 출시 목표, 미래 성장사업으로 혈액투석 제품 개발
＃제일기획
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲26,000원 / 현재가 21,650원］
느리게 회복되고 있는 업황
- 2Q25 Preview: 시장 컨센서스 소폭 하회 전망
- 2025년 연결 영업이익 3,376억원(+5.3% YoY) 전망
＃KT
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲65,500원 / 현재가 58,100원］
브레이크 없는 실적
- 2Q25 Preview: 일회성 이익을 제거해도 우수한 실적
- 2025년 연결 영업이익 2조 5,302억원(+212.5% YoY) 전망
＃롯데관광개발
［유안타증권 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ▲23,000원 / 현재가 17,890원］
브랜드 파워가 이끌 실적 성장
- 2Q25 프리뷰: 매출액 +31.9% yoy, 영업이익 +375.2% yoy
- 브랜드 파워가 이끌 실적 개선세
＃LG유플러스
［유진투자 / 이찬영 / ＝BUY / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 14,990원］
U턴 지속 중
- 2분기 연결 매출액 3조 5,856억원(+3.3%yoy), 영업이익 2,787억원(+9.7%yoy), 시장 컨센서스 소폭 상회 전망
- 6개분기 연속 감익 흐름에서 벗어나 지난 분기부터 시작된 턴어라운드가 지속되고 있음
- 주주환원 정책에서도 의미 있는 변화가 나타나고 있음
＃LG유플러스
［한국투자 / 김정찬 / ＝매수 / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 14,990원］
2Q25 Preview: 근거있는 밸류에이션 회복
- 영업이익 컨센서스 소폭 상회 전망
- 본업인 무선에서 두드러진 약진
- 퀄리티 개선이 동반되는 리레이팅
＃LG유플러스
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Hold / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 14,990원］
견고한 실적 속 주주환원 확대 기대
- 2Q25 Preview: 시장 컨센서스 소폭 상회 전망
- 2025년 연결 영업이익 9,855억원(+14.2% YoY) 전망
＃LG유플러스
［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 14,990원］
실적이 쑥쑥, 신용도 쑥쑥
- 2Q25 매출 3.8조원(+9% yoy), OP 2.9천억원(+15% yoy) 전망
- 유무선 안정적인 성장, 마케팅비 및 CAPEX/감가비 부담 완화로 이익 개선
- YTD 45% 상승, 52주 신고가, 여전히 PER 10배로 부담 없는 수준
＃LG디스플레이
［삼성증권 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 9,240원］
OLED TV와 모바일의 수익성 개선 기대
- 2분기 프리뷰, 실적은 환율 영향으로 시장 예상치 하회 전망
- 하반기 모바일 OLED 출하 증가와 TV OLED 수익성 개선 기대감 유효
- 목표가 11,000원, 투자의견 BUY 유지
＃카카오
［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▲78,000원 / 현재가 60,000원］
가능성에 베팅
- 2Q25 Preview: 영업이익 1,306 억원으로 컨센서스 부합 전망
- 열린 미래
＃CJ ENM
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 69,000원］
제자리를 찾아가는 과정
- 2Q25 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망
- 2025년 연결 영업이익 1,379억원(+32.0% YoY) 전망
＃JYP Ent.
［DS투자 / 장지혜,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 74,900원］
This Is For Fans
- 2Q25Pre: 스트레이키즈 중심 음반, 공연, MD 전반 성장
- 활발한 메가 IP 활동 속 밸류체인 내재화를 통한 IP 레버리지 확대
＃JYP Ent.
［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 74,900원］
K-Pop Hunters
- 2분기 매출액은 1,883억원(+96.8%yoy), 영업이익은 444억원(+375.0%yoy)으로 시장 컨센서스 상회 전망
- 데이식스, 엔믹스를 비롯해 스트레이키즈의 북미 스타디움 투어가 반영되며 콘서트 및 MD 중심 성장이 외형 견인
- 고연차 아티스트의 꾸준한 성장이 이어지는 가운데, 올해 하반기부터는 저연차 라인업 투어 성과 기대
＃유니셈
［한국IR / 이새롬,권지승 / 현재가 6,800원］
분위기 반전을 기대해도 좋습니다
- 평택 P4·청주 M15X 투자 재개 → 칠러, 스크러버 선행 수요 회복
- 10세대 V-NAND → 극저온 칠러 수요 증가의 기폭제
- 2025F 매출액 +22% YoY, 영업이익 +144% YoY 전망
＃엔씨소프트
［한국투자 / 정호윤,황인준 / ▲매수 / 목표가 N 280,000원 / 현재가 211,500원］
2Q25 Preview: 이번에는 믿어주자
- 크게 의미 없는 2분기 실적
- 5종의 신작 성과가 핵심 투자포인트
- 목표 성과의 달성 가능성은 긍정적으로 평가
＃에스엠
［DS투자 / 장지혜,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 136,200원］
탄탄한 IP 라인업과 레버리지 효과 극대화
- 2Q25Pre: 음반과 MD를 통한 실적 성장 속 디어유 연결 편입
- 탄탄한 성장/저연차 IP 라인업 누적 효과와 IP 레버리지 효과 극대화
＃에스엠
［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 136,200원］
Clean work
- 2분기 매출액은 2,824억원(+11.2%yoy), 영업이익은 393억원(+58.7%yoy)으로 시장 컨센서스 부합 전망
- 에스파, 라이즈 등 주요 아티스트의 컴백 영향으로 분기 앨범 판매량이 약 590만장 반영되며 외형 견인
- 하반기는 에스파, 라이즈, NCT Dream 등 주요 아티스트의 월드투어가 시작되며 공연과 MD 중심 성장 이어질 것으로 전망
＃한미반도체
［LS증권 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 95,400원］
해외고객사 중심 확대 전략 유효
- 2025년 TCB 일부 이연은 MSVP가 대체할 전망
＃대우건설
［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝4,800원 / 현재가 4,095원］
2Q25 Preview: 새로운 청사진이 필요
- 컨센서스 부합 추정
- 하반기 분양/수주 확대 기대
＃대우건설
［상상인증권 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ＝4,800원 / 현재가 4,095원］
무난한 여름맞이
- 2Q25 Preview: 주택은 일회성 요인 제거, 플랜트는 해외 수주 일부 검증
- 순조로운 플랜트, 남은 것은 건축/주택부문의 개선 요인 확인
＃한국항공우주
［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 85,900원］
공장이 바쁘게 가동될 26년. 내년 해외 수출 본격화 기대
- 2Q25 Pre: 시장예상치 부합 전망
- 공장이 바쁘게 가동 될 26년. KF-21 중동, 동남아시아 수출 기회 증대
＃LG화학
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 272,000원］
양극재 수익성 부진
- 2Q25 영업이익 4,888억원(QoQ +20%) 전망
- 3Q25 영업이익 4,332억원(QoQ -11%) 예상
＃신한지주
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲97,000원 / 현재가 69,300원］
더욱 적극적인 주주환원 기대
- 더욱 강한 주주환원 가능
＃리노공업
［삼성증권 / 문준호,정승호 / N BUY / 목표가 N 65,000원 / 현재가 50,200원］
더 비싸집니다
- ASP 확대 속 마진 추가 확대
- On-device AI 수혜
- 꾸준한 배당정책
＃산일전기
［교보증권 / 김광식 / N Buy / 목표가 N 123,000원 / 현재가 91,400원］
넓은 미국 배전 시장, 할 일은 많다
- 배전변압기: 우려를 해소할 만큼, 좋은 시장
- 이어지는 CAPA 확장
- 2Q25 Preview: 컨센서스 부합
＃현대로템
［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 184,800원］
기대보다 적을 수 있는 26년 폴란드향 인도. 이는 조삼모사일 뿐
- 2Q25 Pre: 시장예상치 상회 전망
- 투자포인트: 27년 이후 Full Capa 전망, 폴란드 잔여물량과 중동 교체수요
＃현대로템
［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 184,800원］
폴란드 2차 계약, 여기서 끝이 아니다
- 2Q25 Preview: 영업이익 시장 기대치 부합 추정
- 드디어 현실화된 폴란드 2차 계약
- 이미 다음 전쟁을 대비하는 유럽
＃SNT모티브
［iM증권 / 이상헌,장호 / 현재가 33,850원］
기관총 중동향 수출 증가로 수익성 개선 가속화
- 차량부품, 소화기(小火器), 반도체장비 부품 사업 등을 영위
- 올해 하반기부터 중동지역으로 K15, K16 기관총 수출 지속적으로 증가하면서 수익성 개선 가속화 될 듯
- 구동모듈 수주를 통하여 매출처 다각화 및 모빌리티 영역 확장성 가시화
＃엘앤에프
［메리츠증권 / 노우호 / 현재가 58,000원］
선제적 LFP 공급망 대응
- 엘앤에프의 LFP 사업 구체화
- 선제적 LFP 사업 대응의 긍정론
- 제적 LFP 사업 대응의 긍정론
＃엘앤에프
［키움증권 / 권준수 / 현재가 58,000원］
News 코멘트: SK온과 북미 ESS용 LFP 양극재 공급을 위한 업무협약(MOU) 체결
- NCMA90·95/NCM523 중심에서 LFP 까지 케미스트리 저변 확대
- 최악을 지나, 하반기 점진적 실적 회복 구간 진입 기대
＃하나마이크론
［메리츠증권 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 11,450원］
결국 중요한 건 베트남 사업 성장
- 2Q25E Preview: 컨센서스 부합 전망
- 분할 승인 시 단기적 수익성 감소 불가피, 26E 베트남 실적 성장 관건
＃셀트리온
［SK증권 / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝221,539원 / 현재가 178,600원］
2Q25 Pre: 점진적인 회복, 컨센 부합
- 2Q25 Pre: 고마진 후속 제품의 성장으로 컨센 부합
- 점진적으로 개선될 실적, 2025 년 영업이익 +126% 성장 기대
＃현대백화점
［키움증권 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 78,600원］
2Q25 Preview
- 현대백화점의 2Q25 연결기준 영업이익은 770억원(+80% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회할 전망이다
- 자회사 지누스는 관세율에 따라 실적 추정치가 변경될 수 있다
＃현대백화점
［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 78,600원］
무난한 2Q25 예상
- 2Q25E 매출액 yoy+7.6%, 영업이익 yoy+77.3% 전망
＃HD현대마린엔진
［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲57,000원 / 현재가 47,350원］
내년부터 제대로 달린다
- 2Q25 Preview: 시장예상치 부합하는 실적 기록 예상
- 엔진과 부품 모두 내년부터 본격적인 질적 성장 전망
＃금호타이어
［한화투자 / 김성래,김예인 / ＝Buy / 목표가 ▼6,600원 / 현재가 4,975원］
[2Q25 Preview] 광주공장 화재와 관세 영향 고려
- 2Q 매출액 1.2조원(+7.5% 이하 YoY), 영업이익 1,637억원(+8.0%)
- 광주공장 화재와 미국 관세에 따른 매출 및 이익 감소 영향 고려
- 광주공장 화재 수습 로드맵이 관건, TP 6,600원 하향
＃LIG넥스원
［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 570,000원］
장기적으로 보면 언제나 매수 적기인 주식
- 2Q25 Pre: 시장 예상치 큰 폭 상회 전망
- 잔고 내 비중은 60% 이상
＃한화엔진
［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▲34,000원 / 현재가 26,650원］
2Q25 Preview: 수량 효과 발현, 분기 출하량 최대치
- 영업이익은 컨센서스를 8% 상회할 것, 엔진 출하량 증가 효과
- 선박엔진 ASP 상승세 장기간 지속될 것
＃비에이치아이
［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ▲43,000원 / 현재가 37,050원］
상반기 수주, 연간 목표의 81% 달성 전망
- 2분기 영업이익, 시장 기대치 부합 전망
- 하반기 실적 성장도 문제없어
＃현대글로비스
［대신증권 / 양지환 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 141,300원］
사상최대 분기 실적 전망
- 2025년 2분기 컨센서스를 상회하는 사상최대 분기실적 시현할 전망
- PCTC 비계열 물량 증가로 외형 및 수익성 개선 지속
- CKD 주요 공장 가동률 견조하게 유지되는 가운데, HMGMA 생산 증가
＃하나금융지주
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲133,000원 / 현재가 93,200원］
자본비율 안정으로 환원 가속 기대
- 기대 이상의 주주환원 예상
- 2분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합하는 1조 794억원을 예상
＃한화생명
［SK증권 / 설용진 / ▼중립 / 목표가 ▲3,900원 / 현재가 4,170원］
제도 동향은 긍정적이나 보다 확실한 개선 필요
- K-ICS 부담 완화 예상하나 여전히 높은 주주환원 측면의 불확실성
- 2Q25 별도 순이익 1,280억원(-25.8% YoY) 예상
＃ISC
［삼성증권 / 문준호,정승호 / N BUY / 목표가 N 78,000원 / 현재가 60,800원］
더 쓰일 겁니다
- AI가 견인할 고성장
- 러버 소켓 채택 증가 기대감:
- M&A를 통한 inorganic growth
＃네오위즈
［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,400원］
잘 팔린 DLC, 역주행 브더2
- 2분기 매출액 1,042억원(20%yoy), 영업이익 170억원(+260%yoy)으로 컨센서스(73억원) 크게 상회할 전망
- PC/콘솔 매출(500억원)은 ＇P의거짓＇ DLC가 예상보다 빠른 6/7에 출시되면서 2분기 반영된 판매량 추정치가 늘어남.
＃SK이노베이션
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 116,100원］
배터리와 정유의 엇박자
- 2Q25 영업이익 -4,206억원으로 컨센 대폭 하회 전망
- 3Q25 영업이익 2,958억원으로 전분기 대비 개선 예상
＃SK오션플랜트
［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 20,850원］
해상풍력 수주 사이클 시작
- 2Q25 Preview: 특이사항 없는 실적
- 국내와 대만에서 해상풍력 수주 확보
＃풍산
［메리츠증권 / 장재혁 / 현재가 134,700원］
2Q25 Preview: 변수는 별도외에서
- 2Q25 Preview: 컨센서스에 부합하는 실적 예상
- 변수는 별도외(풍산FNS)
- 견조한 구리 가격, 견고한 방산 부문 실적
＃KB금융
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲167,000원 / 현재가 117,300원］
P/B 1배 도달을 위한 마지막 단계
- 주주환원율의 상단이 없다는 것을 증명할 차례
＃한세실업
［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 11,310원］
환율 변동에 따른 원가율 상승으로 실적 부진 전망
- OEM 부문 매출 성장률 달러 기준 2% 성장 전망
- 고환율 매입 원재료가 저환율 매출 제품 투입으로 원가율 상승
- 하반기 관세 영향 지나가며 주가 회복 전망
＃영원무역
［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 60,200원］
신규 브랜드가 이끄는 양호한 실적 전망
- 2분기 OEM 부문 매출 성장률 달러 기준 8% 성장 전망
- Scott은 2분기에 1분기 수준의 적자폭 유지 예상
- 어려운 대외 여건 하에서도 하반기 주가에 긍정적 재료 많은 상황
＃씨에스윈드
［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 48,400원］
예견된 2분기 실적 감소, 3분기를 기다리며
- 2Q25 Preview: 매출액과 영업이익 각각 YoY -26%, -62% 전망
- 하반기 국내, 유럽, 미국 등에서의 수주 대기 중
＃와이지엔터테인먼트
［DS투자 / 장지혜,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 86,500원］
블랙핑크와 함께 JUMP
- 2Q25Pre: 공연과 MD 중심 실적 성장과 수익성 개선
- 블랙핑크와 함께 JUMP
＃와이지엔터테인먼트
［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 86,500원］
좋은 건 같이 알기
- 2분기 매출액은 1,164억원(+29.3%yoy), 영업이익은 14억원(흑자전환yoy)으로 시장 컨센서스 하회 전망
- 아티스트 신보 컴백은 없었지만, 베이비몬스터와 트레저 투어 반영되며 콘서트 및 MD 매출이 외형 성장 견인
- 3분기는 블랙핑크의 스타디움 투어가 온기 반영될 예정이며, 베이비몬스터의 북미 앵콜 투어까지 더해져 공연과 함께 MD 매출의 동반 성장 기대
＃BNK금융지주
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 15,310원］
건전성 우려 완화
- 자산건전성 우려 완화 긍정적
- 2분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합하는 2,489억원을 예상
＃BNK금융지주
［키움증권 / 김은갑,손예빈 / ＝BUY / 목표가 ▲18,500원 / 현재가 15,310원］
실적 정상화와 주주환원 강화 기대
- 1 분기 부진에서 벗어날 전망
- 주주환원율 상승 전망
＃iM금융지주
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 14,980원］
빠른 자본비율 상승으로 환원 확대 가능
- 주주환원 목표치 상승 기대
＃이마트
［키움증권 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 96,200원］
2Q25 Preview
- 이마트의 2Q25 연결기준 영업이익 343억원으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다
- 하반기에는 내수 소비경기 회복, 주력 경쟁사 영업력 약화 등에 힘입어, 비용 절감 외에도 매출 회복 측면에서 실적 개선 모멘텀이 강화될 전망이다
- 할인점 사업의 주력 경쟁사 홈플러스는 9월까지 회생 계획 인가 전 매각을 통해 재무구조 개선을 추진하고 있다
＃이마트
［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 96,200원］
이제부터는 실적이 따라붙을 것
- 하반기에는 외형 성장도 기대
- 2Q25 Preview: 본업 체질 개선 효과로 호실적 지속
- 본업 경쟁력 강화에 초점
＃뉴파워프라즈마
［iM증권 / 이상헌,장호 / 현재가 5,540원］
플라즈마, UTG, 방산 등 실적의 날개를 달다
- 반도체 및 디스플레이용 플라즈마 관련 핵심부품 공급 업체로서 도우인시스와 스페이스프로 등의 자회사를 보유하고 있음
- 미중 무역전쟁 반사이익으로 중국향 매출이 증가하면서 실적 개선 가속화
＃한국콜마
［대신증권 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 105,900원］
다가온 성수기
- 2Q 선케어 성수기 및 미국 법인 흑자 기조 유지되며 이익 개선세 지속
- 하반기 미국 2공장 본격 가동되며 실적 모멘텀으로 기대
- 이익 추정치 상향
＃한국콜마
［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 105,900원］
분기 최고 실적 전망
- 2Q25 Preview: 분기 최고 실적 전망
- 국내 +14%, 미국 +70%, 중국 -5%
- 역대 최대 실적 = 국내 강세 + 미국 호조 + 중국 회복
＃동아에스티
［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 50,300원］
2Q25 Preview: 흔들림 속 방향 유지
- 2Q25 별도 매출액 1,732억원(+9.9% YoY, +2.5% QoQ), 영업이익 61억원(-14.0% YoY, -12.9% QoQ; OPM 3.5%)으로 추정
- 그로트로핀, 모티리톤 등 ETC 품목은 성장하지만 박카스 등 수출 매출 감소, 도입 품목(자큐보, 타나민 등) 매출 확대에 따른 원가율 상승으로 시장 기대치 하회 예상
- 다만 하반기부터 이뮬도사 로열티 수취가 시작되고, 자큐보는 내년부터 매출 성장에 따른 레버리지 효과가 발생해 2026년 실적 성장 기대
＃더블유게임즈
［부국증권 / 이준규 / ＝Buy / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 59,900원］
성장과 주주환원까지 한방에 해결
- 2Q25 예상실적 매출액 1,757억원(+8.8% yoy), 영업이익 581억원(+16.6% yoy)으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 추정
- 와우게임즈 인수와 자사주 매입, 성장과 주주환원을 모두 달성
＃코스맥스
［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 245,500원］
2Q25 Preview: Sun 성장 기대
- 2Q25E 매출액 6,496억원(+17.8%, 이하 yoy), 영업이익 635억원(+35.9%), OPM 9.8% 전망
- 국내(간접수출포함) 인디 브랜드 및 선제품 성수기 맞이로 실적 호조 예상, 특히 유럽향 매출 잘 나오는 브랜드의 수주 양호
＃코스맥스
［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 245,500원］
역대 최고 실적 전망
- 2Q25 Preview: 역대 최고 실적 전망
- 국내 +25%, 중국 +4%, 미국 -17%, 동남아 +31%
- 역대 최고 실적 = 국내 강세 + 동남아 고성장 + 중국 회복 + 북미 흑전
＃HK이노엔
［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 42,600원］
2Q25 Preview: 하반기부터 다시 달린다
- 2Q25 매출액 2,599억원(+18.5% YoY, +5.1% QoQ), 영업이익 205억원(-15.7% YoY, -19.1% QoQ; OPM 7.9%)으로 추정
- 케이캡과 수액제 등 ETC 매출 성장에도 불구하고 음료 리콜 영향으로 시장 기대치 하회할 전망
- 하반기에는 케이캡 국내외 매출 확대, 신규 도입 품목의 성장, HB&B 사업부 실적 회복이 예상되어 연간 추정치 변동 제한적.
＃HK이노엔
［SK증권 / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 42,600원］
2Q25 Pre: 일회성 요인으로 컨센 하회
- 2Q25 Pre: 외주 생산 업체 이슈로 HB&B 사업부 부진
- 하반기 유럽 기술이전 및 미국 FDA 승인 신청 기대
＃HL만도
［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 35,250원］
2Q25 Review: 알파 추구 전략 유효
- 2Q25 Preview 및 투자의견 점검: 저가매수 전략 유효 시점
- 1Q25에 이어 2Q25도 시장 기대치를 연달아 상회할 전망.
- 현대차그룹의 북미 생산량 급증, 글로벌 EV업체향 신규매출 발생에 따른 선명한 단기 모멘텀 기대.
＃HL만도
［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 35,250원］
2Q25 Preview - 관세 영향에도 기대치 충족
- 2Q25 매출액 2.2조원, 영업이익 992억원으로 컨센서스 부합 예상
- 인도 현대차그룹, Local OEM 매출 성장, 중국 HMA 산하 브랜드 비중 증가
＃이노션
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ＝26,700원 / 현재가 20,950원］
주요 광고주의 마케팅 전략 변화를 주시
- 2Q25 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망
- 2025년 연결 영업이익 1,662억원(+6.7% YoY) 전망
- 상호 관세는 변수이나, 수익성 개선으로 배당재원 확대 가능
＃에스티팜
［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 83,300원］
탄탄한 펀더멘털 증명할 2Q25 실적
- 올리고핵산 의약품의 영역 확장
- 펀더멘털 개선으로 주가도 턴어라운드 기대
＃화승엔터프라이즈
［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 8,380원］
2분기 수주 일부 이연
- 2분기 관세 영향으로 수주 일부 이연
- 오더 이연되면서 매출성장률과 마진 예상치 보다 낮아진 것으로 추정
- 3분기 관세 영향 파악되면 오히려 주가는 반등 가능성
＃코스메카코리아
［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▲78,000원 / 현재가 67,200원］
분기 최대 실적 전망
- 2Q25 Preview: 분기 최대 실적 전망
- 한국 flat%, 미국 +10%, 중국 -25%
- 역대 최대 실적 = 국내와 북미 모두 회복세 전환
＃넷마블
［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▲79,000원 / 현재가 61,700원］
이제 적자 넷마블은 잊어줘
- 2Q25E Preview: 영업이익 886억으로 컨센서스 상회 전망
- IP 활용도 레벨업
＃펌텍코리아
［하나증권 / 박은정,김다혜 / 현재가 60,400원］
역대 최대 실적 예상
- 2Q25 Preview: 역대 최대 실적 예상
- 펌프사업부 +27%, 튜브사업부 +4%
- 역대 최대 실적 예상 = 수주 확대 + 증설 효과
＃스튜디오드래곤
［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲63,000원 / 현재가 47,550원］
단기 실적 부진에도 하반기 기대감 유효
- 2Q25 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망
- 2025년 연결 영업이익 334억원(-8.3% YoY) 전망
- 수목드라마와 일본 드라마를 통한 비즈니스 확장
＃스튜디오드래곤
［NH투자 / 이화정 / ＝Buy / 목표가 ＝62,000원 / 현재가 47,550원］
한동안 없을 바닥
- 상저하고의 실적 흐름 기대
- 2Q25 Preview: 역대 최소 분기 방영회차
＃HD현대일렉트릭
［교보증권 / 김광식 / N Trading Buy / 목표가 N 570,000원 / 현재가 442,500원］
너무 어려울 때는 단순하게 생각하기
- 변압기: 분명한 쇼티지 장기화
- 북미 수주잔고, 가장 열려있는 가능성
- 2Q25 Preview: 부합 전망, 연간 수익성 성장 추세 이어질 것
＃롯데웰푸드
［유진투자 / 김진우 / ＝BUY / 목표가 ＝136,000원 / 현재가 124,300원］
알려진 부진, 연말을 보자
- 2Q25 매출액 1.1조원(+9%qoq, +2%yoy), 영업이익 407억원(+148%qoq, -36%yoy)으로 낮아진 영업이익 컨센서스를 하회하는 실적 전망
- 해외의 경우, 카자흐스탄은 CIS지역 내 러시아산 재고 소진 후 3분기부터 루블화/텡게화 환율 안정화 효과가 나타날 전망
＃BGF리테일
［키움증권 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝135,000원 / 현재가 120,600원］
2Q25 Preview
- BGF리테일의 2Q25 연결기준 영업이익은 688억원(-10% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다
- 한편, 7/21부터 신청 가능한 민생지원금은 단기적으로 업황 부진을 일부 방어해 줄 수 있을 것이다.
- 다만, 중기적으로는 경쟁사 영업력 약화에 따른 반사수혜, 물가 상승에 따른 소비자 저항이 완화, 대체 채널 증가에 대한 대응 전략 등이 선행되어야 본격적인 실적 회복이 가능할 것으로 판단된다
＃SK케미칼
［키움증권 / 김도현 / ＝BUY / 목표가 ▲88,000원 / 현재가 72,800원］
일회성 제외하면 무난한 실적
- 2Q25 Preview: 일회성 반영 vs M/S 확대
- 3Q25 Green Chemical 이익 회복
- 안정적인 본업에 MU까지 더해진다면
＃HDC현대산업개발
［대신증권 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 23,350원］
믿을 건 결국 실적
- 2Q25 Preview 이익 성장 초입
- 믿을 건 결국 실적
＃HDC현대산업개발
［상상인증권 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 23,350원］
상황은 바뀌어도 방향성은 유지 가능
- 2Q25 Preview: 수원 IPC, 본격적 실적 반영은 하반기로 이연
- 시선을 더 멀리, 확대/상승 국면 지속 가능
- 업종 내 여전한 최선호주
＃에이치브이엠
［하나증권 / 한유건,손호성 / 현재가 28,500원］
1g의 특수합금이 발사체의 운명을 가른다
- 진공용해 기반 첨단금속 전문 제조기업
- 우주항공 산업 성장으로 공급 물량 확대
- CAPA+수주+백로그 Up!
＃효성티앤씨
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 266,500원］
다운사이클을 활용해 MS 확대 중
- 2Q25 영업이익 814억원(QoQ +5%) 전망
- 3Q25 영업이익 953억원(QoQ +17%) 추정
＃효성티앤씨
［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 266,500원］
신규 특수가스 개발 확대 중
- 올해 2분기 영업이익, 시장 기대치 소폭 하회 전망
- 올해까지 Capex가 증가하나
- 신규 특수가스 상업화 계획 진행
＃효성티앤씨
［신한투자 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 266,500원］
불황에도 강한데 다가올 호황에는?
- 화학 업종 내 Top Pick
- 2Q25 Preview: 예상보다 더딘 업황 회복으로 컨센서스 하회 예상
- 높은 턴어라운드 가능성 & 저평가 매력
＃효성중공업
［교보증권 / 김광식 / N Buy / 목표가 N 1,180,000원 / 현재가 978,000원］
환골탈태, 모든 것이 개선 중
- ITEM 다변화: 초고압 차단기
- 지역 다변화: 유럽 M/S 확장 기대
- 2Q25 Preview: 서프라이즈 전망
＃HS효성첨단소재
［신영증권 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 214,500원］
성수기 효과는 하반기로 이연
- 2Q25 영업이익 588억원(QoQ +20%) 전망
- 3Q25 영업이익 602억원(QoQ +3%) 예상
＃세아제강
［하나증권 / 박성봉,김승규 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 157,700원］
단기적으로는 쉬어가는 분위기
- 2Q25 내수 및 수출 강관 수익성 모두 악화 예상
- 3분기는 판매 감소와 수출 스프레드 축소 우려
＃애니플러스
［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 5,850원］
연회 시간이다
- 현 시대 최고 인기작, 귀멸의 칼날 극장판 ＇무한성편＇ 흥행 기대
- 여전히 매력적인 Valuation. 기업 가치 재평가 지속 전망
＃우리금융지주
［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲29,000원 / 현재가 25,850원］
장기 보유 매력 유효
- 주주환원 매력 배가 예상
＃HD현대에너지솔루션
［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 44,750원］
기대되는 2분기 실적
- 2Q25 Preview: 매출액 1,235억원과 영업이익 63억원 전망
- 2025년 매출액과 영업이익 각각 YoY +17%, +509% 성장
＃넥스틴
［한국투자 / 조수헌 / 현재가 49,000원］
2Q25 Preview: 신규장비 본격 인식 시작
- 신규장비 납품으로 실적 반등 성공
- 실적 안정성을 위한 포트폴리오 다변화 지속
- 본업 회복여부가 관건
＃하이브
［미래에셋증권 / 김규연,장다현 / ＝매수 / 목표가 ＝390,000원 / 현재가 271,000원］
멀리서 보면 희극
- 2Q25 Preveiw: 매출 7,165억원, 영업이익 664억원
- 장기적 사업 전략 기대감
＃하이브
［DS투자 / 장지혜,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 271,000원］
탄탄한 IP 라인업으로 K-pop 성장 주도
- 2Q25Pre: 공연, MD 중심 매출 성장에도 비용 부담으로 기대치 하회
- 탄탄한 국내/해외, 메가/성장/저연차 IP라인업으로 K-pop 성장 주도
＃하이브
［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▲370,000원 / 현재가 271,000원］
그럼에도 잘 될 걸 아니까
- 2분기 매출액은 6,891억원(+7.6%yoy), 영업이익은 659억원(+29.5%yoy)으로 시장 컨센서스 하회 전망
- 주요 아티스트들의 컴백과 투어가 활발히 이어지며 외형은 견조한 성장을 이어가겠지만, 1) 일본 신인 보이그룹(아오엔) 데뷔 및 라틴 신인 데뷔 프로그램 제작비, 2) 세븐틴 10주년 페스타 관련 비용 등이 반영되며 이익은 다소 부진할 것으로 전망. 다만, 공연 및 캐릭터 MD 호조에 따른 MD 매출 확대 긍정적
＃대명에너지
［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 26,500원］
2분기도 견조한 실적 예상
- 2Q25 Preview: 매출액 187억원과 영업이익 38억원 전망
- 2025년 매출액과 영업이익 각각 YoY +89%, +144% 성장
＃파인엠텍
［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲8,200원 / 현재가 7,090원］
시선은 위로
- 2Q25 Preview: 2Q는 부진, 3Q 실적 상향 가능성 상존
- 북미 고객사 폴더블 공급망 합류 기대감 유효
＃HD현대마린솔루션
［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 188,600원］
2Q25 Preview: 변함없는 성장의 물줄기
- 영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 이익 기여 없는 벙커링 매출 조정
- 엔진 AM 서비스 선박 증가분과 계절성 고려해 분기 매출액 조정
＃HD현대마린솔루션
［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 188,600원］
길게 보면 더 아름답다
- 2Q25 Preview: 컨센서스 하회하는 실적 예상
- 핵심사업 부문의 성장은 지속될 수밖에 없다
＃시프트업
［메리츠증권 / 이효진 / ▲Buy / 목표가 ▼59,000원 / 현재가 44,850원］
Peer 대비 매력 상승, Buy 상향
- 실적은 당사 추정에 부합
- 팔 사람은 다 판 주가. Peer valuation 고려하면 상승여력 확보
[출처:KRX한국거래소/fnguide/infostock/네이버증권 등]
댓글